Guía para las plataformas de negociación de datos de mercado de LME El LME ofrece la flexibilidad de tres plataformas de negociación, que operan lado a lado: Ring Trading 1145 a 1700 horas, London Time Open-clamor es la más antigua y más popular forma de negociación en la Bolsa . Es fundamental para el proceso de descubrimiento de precios. Un término utilizado para describir la forma en que se establecen los precios oficiales del LME. Estos precios se derivan de los periodos más líquidos de negociación de la breve apertura-grito. Comerciales, y son los más representativos de la oferta y la demanda de la industria. El precio oficial de liquidación, en el que se liquidan los contratos, se determina por el último precio de oferta antes de sonar la campana para marcar el final del anillo oficial. LME Seleccione de 0100 a 1900 horas, hora de Londres LME Select es la plataforma de operaciones electrónica oficial operada por Exchange. Las firmas miembro de LME están conectadas al sistema LME Select que permite a los comerciantes acreditados ejecutar transacciones electrónicamente. Permite un procesamiento directo en el que los tráficos de LME Select se envían automáticamente a los sistemas de compensación y compensación operados por LCH. Clearnet. El sistema también permite a los miembros de LME conectar sus clientes directamente al sistema de negociación de LME Select a través de aplicaciones de terceros, un proceso conocido como. order-routing. Operaciones telefónicas las 24 horas del día El intercambio también apoya un mercado de telefonía inter-oficina entre los miembros de LME que opera las 24 horas del día. Contratos LME Los contratos forward de LMEs permiten a los productores, fabricantes, comerciantes y consumidores asegurarse contra el riesgo de precio. La LME también ofrece contratos de opciones negociadas basados en cada uno de estos contratos de futuros, junto con los contratos de opciones de precio promedio negociado (TAPOs) basados en el precio mensual de liquidación promedio (MASP) para todos los contratos de futuros de metales. Todos los precios de LME se cotizan en dólares estadounidenses, pero la LME permite contratos en libras esterlinas, yenes japoneses y euros y proporciona tipos de cambio oficiales de dólares estadounidenses para cada uno de ellos. El comercio se realiza en lotes en lugar de toneladas, con cada lote de aluminio, cobre, plomo y zinc por un valor de 25 toneladas. El níquel se comercializa en lotes de 6 toneladas, estaño en 5 toneladas y aleación de aluminio y NASAAC en lotes de 20 toneladas. PP y LL se comercializan en lotes de 24,75 toneladas. El contrato para cada metal establece las formas, pesos y métodos de cintas (metales) y envases (plásticos). Las especificaciones del contrato son para la calidad y forma que son más comercializados y demandados por la industria. Los contratos de futuros son compras o ventas de bienes para una fecha de entrega especificada en el futuro a precios establecidos hoy. Los contratos de opción otorgan a los inversores y corredores comerciales una alternativa flexible a los futuros como medio de negociación en la Bolsa. TAPOs Los TAPOs son contratos de compensación cambiaria basados en el LME Monthly Average Settlement Price (MASP). Tiempo de negociación Inter-office phone trading - disponible las 24 horas del día. LME Select - disponible de 01.00 a 19.00 (hora de Londres). Anillo de comercio - disponible de 11.40 - 17.00 (hora de Londres). Tiempos como sigue: Acero FF y FM 11,40 a 11,45 Aleación de aluminio amperio NASAAC 11,45 a 11,50 Tin 11,50 a 11,55 Aluminio primario 11,55 a 12,00 Cobre 12,00 a 12,05 Plomo 12,05 a 12,10 Zinc 12,10 a 12,15 Níquel 12,15 a 12,20 Plásticos LL, LA, LE, LN 12,20 a 12,22 Intervalo 12,22 a 12,23 Plásticos PP, PA, PE, PN 12,23 a 12,25 Intervalo 12,25 a 12,30 Cobre 12,30 a 12,35 Aleación de aluminio amperio NASAAC 12,35 a 12,40 Tin 12,40 a 12,45 Plomo 12,45 a 12,50 Zinc 12,50 a 12,55 Aluminio primario 12,55 a 13,00 Níquel 13,00 a 13,05 Acero FF y FM 13,05 a 13,10 Intervalo 13,10 a 13,20 Intercambio de bordillo 13,20 a 14,45 Intervalo 14,45 a 14,55 Aleación de aluminio amperio NASAAC 14,55 a 15,00 Plomo 15,00 a 15,05 Zinc 15,05 a 15,10 Cobre 15,10 a 15,15 Aluminio primario 15,15 a 15,20 Tin 15,20 a 15,25 Níquel 15,25 a 15,30 Acero FF y FM 15,30 a 15,35 Plásticos LL, LA, LE, LN 15,35 a 15,37 Intervalo 15,37 a 15,38 Plásticos PP, PA, PE, PN 15,38 a 15,40 Plomo 15,40 a 15,45 Cinc 15,45 a 15,50 Cobre 15,50 A 15,55 Aluminio primario 15,55 a 16,00 Tin 16,00 a 16,05 Níquel 16,05 a 16,10 Aleación de aluminio amp NASAAC 16,10 a 16,15 Curb Trading 16,15 a 17,00 Nota: en 16,35 Tin, PP y LL cesar de negociación a 16,40 Plomo y Acero cesa de negociación a las 16,45 Níquel cesa de comercio A las 16.50 Zinc cese de cotizar a 16.55 El cobre cese de operar a las 17.00 Aluminio primario, aleación de aluminio y NASAAC cesen de negociar Precios El LME es un mercado de 24 horas con negociación a través de un mercado telefónico entre oficinas y LME Select, La LME es más famosa por su negociación de clamores abiertos entre los miembros que negocian el anillo, que tiene lugar en la planta del mercado. Cada día, la LME anuncia un conjunto de precios oficiales, que se determinan a partir de la negociación de grito abierto. Este comercio es altamente líquido y el comercio y la industria tiene la confianza de que reflejan adecuadamente la actual situación de oferta / demanda. Estos precios son utilizados por la industria en todo el mundo como base para los contratos para el movimiento de material físico a lo largo del ciclo de producción. Descubrimiento de precios El descubrimiento de precios es una de las funciones más importantes de Exchange. Los precios más confiables en cualquier mercado se derivan de aquellos donde tiene lugar la mayor concentración de operaciones. Mientras que el comercio puede tener lugar en cualquier momento en la LME debido a su flexibilidad, la concentración más grande para cada contrato se produce durante las sesiones de anillo de cinco minutos, especialmente la segunda sesión de anillo. Al final de cada anillo de cinco minutos (en la segunda sesión de anillos), el personal de operaciones de mercado de la LME, que monitorea la negociación de anillo desde el propio anillo, determina los precios oficiales de la última oferta y oferta por efectivo, tres meses y quince meses antes de la Suena la campana para terminar el anillo. Estos precios se convierten en los precios de liquidación (es decir, el precio de los vendedores en efectivo) siempre y cuando resulten de la negociación en el anillo que cumple con todos los estándares de LME. Los precios del anillo son muy transparentes, y se envían en todo el mundo casi instantáneamente. Los participantes del mercado son capaces de juzgar inmediatamente que los precios reflejan adecuadamente la oferta y la demanda en ese momento, y tienen gran confianza en el resultado. Otros precios en la curva forward se determinan usando operaciones así como fórmulas establecidas - esto es importante ya que no todas las fechas disponibles podrían ser negociadas cada día hábil. La Bolsa también determina los precios no oficiales del cuarto anillo de una manera similar a los precios oficiales. Se utilizan como un punto de referencia adicional y son útiles cuando se han producido movimientos de precios significativos entre el segundo anillo y el cierre de negociación de piso. Un conjunto adicional de precios es importante de notar. Estos son los precios de cierre, derivados de la sesión final de freno del día. Estos son importantes para los participantes en el mercado ya que LCH. Clearnet los utiliza cuando determina los requisitos de margen al cierre de los negocios. Gestión de Riesgos A través de sus miembros comerciantes, la LME ofrece a los clientes en todas las etapas de la cadena de suministro de metales o plásticos, tanto los compradores como los vendedores, la oportunidad de cubrir su riesgo de precio material y, La cobertura es el proceso de compensar el riesgo de movimientos de precios en el mercado físico bloqueando un precio para el mismo producto en el mercado de futuros. Las razones para ello son claras: para un convertidor, por ejemplo, permite un mejor control de los costes de sus materias primas y para un productor, una mejor gestión de la fijación de precios de los productos. Hay dos motivaciones principales para una empresa de cobertura: - Para bloquear un precio futuro que sea atractivo, en relación con los costes de una organización. - Asegurar un precio de mercancías fijado frente a un contrato externo. Cuando se cobijan, una organización comienza con un riesgo de precio Exposición de sus operaciones físicas, y comprará o venderá un contrato de futuros para compensar esa exposición de precio en el mercado de futuros. La capacidad de cobertura significa que una organización puede decidir la cantidad de riesgo que está dispuesto a aceptar. Es posible que desee eliminar el riesgo de precio por completo y por lo general puede hacerlo rápida y fácilmente en la LME. La cobertura por el comercio y la industria es lo opuesto a la especulación, ya que su principal objetivo es compensar el riesgo. Los especuladores, sin embargo, llegan al mercado de futuros sin ningún riesgo inicial que asuman riesgo tomando posiciones de futuros. Los Hedgers reducen o eliminan la posibilidad de pérdidas o beneficios futuros, mientras que los especuladores arriesgan pérdidas para obtener ganancias. Para tener éxito, un programa de cobertura debe ser diseñado en conjunto con un plan de compra o venta y todos los precios deben basarse en el precio de liquidación de LME para lograr la cobertura más eficaz y cumplir con los requisitos de las normas internacionales de contabilidad. El programa puede ser tan simple o tan complejo como una empresa quiere hacerlo, pero será único dependiendo del apetito de la compañía por el riesgo, las prácticas internas, las políticas de precios y los motivos de cobertura. No sólo debe concebirse bien un programa de cobertura, sino que también debe gestionarse continuamente en función de las circunstancias cambiantes de las operaciones físicas de una empresa. Cobertura en la práctica Este ejemplo proporciona una visión general de una típica estrategia de cobertura de compensación llevada a cabo en la LME. Una cobertura de compensación está diseñada para eliminar el riesgo de precio base de la operación física mediante la compensación con una venta igual o opuesta o la compra de un contrato de futuros en la Bolsa. De este modo, se elimina cualquier riesgo de volatilidad de precios que haya surgido de la transacción física. Una cobertura de compensación es una operación financiera en la que el cobertor (la compañía que cubre) mantiene un libro balanceado. Con cada transacción física compensada por una transacción LME. En este ejemplo, tanto el comprador como el vendedor deciden cubrir su riesgo de precio. Sin embargo, no es necesario que ambas partes de la transacción física para cubrir esto dependan enteramente de las prácticas internas de su organización y del enfoque de la gestión de riesgos. Hay tres etapas principales del proceso: 1. Transacción física Un productor se compromete a vender una cantidad específica de material físico a un consumidor para una fecha de entrega en el futuro. Para que la cobertura sea exitosa para cualquiera de las partes, el contrato debe ser acuerdo sobre el precio actual de LME. Debido al futuro aspecto de la entrega, es probable que tanto el productor como el consumidor estén expuestos a un cambio de precio durante el período del contrato físico. Cada compañía tiene la capacidad de cubrir esta exposición en la LME. 2. Transacción Financiera Una vez que la transacción física ha sido acordada, el inversionista le dará instrucciones a su corredor para que abra un contrato de futuros en la LME. Esto se compondrá de una posición igual y opuesta para la misma fecha de entrega que su transacción física. Al hacer esto, el hedger tendrá bloqueado en el precio futuro y la fecha de entrega para que coincida con el contrato físico ya acordado. Una vez que un contrato, o comercio, en el intercambio ha sido introducido y emparejado por el corredor, un proceso conocido como. novation. Tiene lugar. Es entonces cuando la cámara de compensación, LCH. Clearnet, se convierte en la contraparte de ambos lados del comercio. Los corredores ya no están expuestos a la solvencia crediticia de los demás y el riesgo financiero de incumplimiento es llevado por la cámara de compensación. Al entrar en un contrato de futuros, un corredor será requerido para hacer pagos de margen a su corredor, tanto un margen inicial al principio, y el margen de variación a lo largo de la vida del contrato. Los márgenes de variación son una forma de garantía que proporciona seguridad diaria contra cualquier movimiento de precios adversos de una posición de futuros. Los márgenes son un requisito regulatorio y son calculados por LCH. Clearnet, no por el corredor. 3. Liquidación Dos días antes de la fecha de entrega, el inversionista instruirá a su corredor a liquidar financieramente la posición de LME comprando o vendiendo el contrato de futuros original al precio de liquidación actual de LME. Trabajando paralelamente a la transacción financiera, el productor realiza la venta física del material al consumidor, tal como se acordó al principio. Siempre que se haya acordado que el precio de liquidación actual de LME, el riesgo de precio del producto de base durante el período para ambas partes habrá sido eliminado, ya que los beneficios de una transacción compensará las pérdidas de la otra y viceversa. Las especificaciones del contrato de LME son para las especificaciones de referencia / grados de material y, por lo tanto, es probable que el productor agregará primas adicionales para aditivos, etc. Sin embargo, la única parte del precio que puede cubrirse a través de LME es la especificación / . Almacenamiento y entrega física Como mercado de. last resort. La industria puede utilizar la opción de entrega de LME para vender existencias excedentes en tiempos de sobreabastecimiento y como fuente de material en tiempos de extrema escasez. Para apoyar este mecanismo el intercambio aprueba y licencia una red de almacenes alrededor del mundo. Los lugares de entrega aprobados por LME se localizan típicamente en áreas de alto consumo o un centro comercial natural para el envío de material. Las propias empresas de almacén también deben cumplir criterios estrictos antes de ser aprobados para el manejo de metales y plásticos. Los informes bursátiles diarios de la LME desempeñan un papel importante en la evaluación de los precios citados por los creadores de mercado. En realidad, la entrega física ocurre en un porcentaje muy pequeño de casos en la LME, menos de 1 para sus contratos de metal base, ya que la mayoría de las organizaciones usan la Bolsa para fines de cobertura. Sin embargo, el pequeño porcentaje que resulta en la entrega desempeña un papel vital en la creación de convergencia de precios. A medida que vence la fecha de entrega, el precio LME convergerá naturalmente con la. spot. O precio físico. Si hay una discrepancia, algunas partes verán una oportunidad favorable y comprarán o venderán material a través del sistema LME. Esto tiene el resultado de asegurar constantemente que el precio de LME está alineado con el precio de mercado físico. Todos los beneficios de Standard Digital, más: Acceso ilimitado a todo el contenido Columna de Instant Insights para comentarios y análisis a medida que avanza la noticia FT Confidential Research - en profundidad China Y el análisis del Sudeste Asiático ePaper - la réplica digital del periódico impreso Acceso completo a LEX - nuestra agenda que establece el comentario diario Correo electrónico exclusivo, incluyendo un correo electrónico semanal de nuestro Editor, Lionel Barber Acceso completo a EM Squared - A las noticias premiadas del FT en el escritorio, el móvil y la tableta Boletines informativos personalizados del email por la industria, el periodista o el sector Herramientas del cartera para ayudar a manejar sus inversiones FastFT - noticias y vistas móvil del mercado, 24 horas al día Brexit Briefing - Your essential guide to the impact of La división BRITÁNICA-UE 1.00 para 4 semanas Intercambio Antecedentes La Bolsa de Metales de Londres (LME) es un mercado de principal a principal que se estableció en 1877 y fue originalmente conocido como la London Metals and Mining Company. El intercambio ofrece contratos de futuros y opciones para aluminio, cobre, plomo, níquel, estaño, zinc y dos aleaciones de aluminio regionales. En 2005, LME introdujo contratos de futuros en polipropileno y polietileno lineal de baja densidad. La Bolsa está regulada tanto por LME como por la Financial Services Authority (FSA) del Reino Unido. Puede encontrar la información de intercambio anterior en el sitio web de LMEs. Hora y zona horaria Establezca la máquina que aloja el LME Gateway para que se ejecute en (GMT) Greenwich Mean Time y la hora. Debe activar el ajuste Ajustar automáticamente el reloj para los cambios de horario de verano. Información de conexión requerida Antes de operar en LME, los usuarios deben obtener lo siguiente del intercambio: Firm ID Los usuarios deben obtener una identificación de empresa única del intercambio. El usuario debe ingresar este ID como el parámetro GatewayCompany en el archivo hostinfo. cfg. Este campo proporciona el valor de la etiqueta FIX 49 (SenderCompID) en todos los mensajes salientes para esa conexión. El ID de sesión FIX asignado por el intercambio (GatewayCompany) se bloquea automáticamente por LME si no se utiliza al final del día en que se emite, entre las 21:00 y las 22:00 (GMT1: 00) Western European Time (Londres) Zona y hora. Si la ID de sesión FIX asignada por el intercambio está bloqueada por el intercambio, todos los intentos subsiguientes de inicio de sesión FIX son rechazados. Debe ponerse en contacto con LME para desbloquearlo. IP de conexión y puertos Los usuarios deben obtener la conexión IP y puertos para la conexión API de precio y cada conexión API de pedido. El gateway TT LME asigna los parámetros de Price Server como se muestra en la lista siguiente: TT LME Gateway distribuye ExchangeIP como IP de conexión. TT LME Gateway distribuye GatewayCompany como SenderCompID. El gateway TT LME asigna los parámetros del servidor de órdenes como se muestra en la lista siguiente: TT LME Gateway distribuye ExchangeIP como IP de conexión. TT LME Gateway distribuye GatewayCompany como SenderCompID. SessionPassword Esto se asigna por el intercambio. Los usuarios deben ingresar este valor como parámetro SessionPassword en el archivo hostinfo. cfg. Este campo suministra el valor de la etiqueta 96 (datos brutos) en el mensaje de solicitud de inicio de sesión enviado a la central. FAXKey El intercambio proporciona una FAXKey única que se utiliza para cifrar la SessionPassword. Intercambio API Intercambio Horario de Operación El comercio en LME está disponible a través de tres plataformas de negociación lado a lado. La accesibilidad de estas plataformas depende del tipo de membresía. Las plataformas de negociación de LME son: Open-clamor: También se conoce como negociación de anillos, la negociación de grito abierto está disponible de 11:45 - 17:00 (GMT 1:00) hora de Europa Occidental (Londres) la zona y el tiempo. LME Select: La plataforma de negociación electrónica operada por Exchange está disponible de 01:00 a 19:00 (GMT 1:00) hora y hora de la zona de tiempo de Europa Occidental (Londres). Mercado telefónico entre oficinas: Este mercado está disponible las 24 horas del día. Funcionalidad de Exchange no admitida A continuación se enumeran las funciones de intercambio que TT no admite actualmente: Opciones Promedio de mensajes Opciones de precio promedio negociadas (TAPO)
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