Opciones de compra vs. Opciones de venta 8211 Cuál es mejor opciones de compra o venta de opciones Que es una pregunta I8217m a menudo se le preguntó y el gran aspecto de las opciones es que son sólo un problema de matemáticas. Una de las primeras cosas que muchos nuevos inversionistas de las opciones se enseñan es que más de 67 de todas las opciones vence sin valor. Esta estadística, que nunca tuvo investigaciones duras detrás de ella, suele estar destinado a inculcar un sentido de cautela en los inversores nuevos y versados. Entender esta estadística puede ayudarle a entender la importancia de la sincronización comercial en entradas y salidas. Las estrategias de los nuevos inversores tienden a centrarse en las posiciones largas y opciones de compra. A menudo no capturan las oportunidades rentables disponibles utilizando otras estrategias que implican ser un vendedor de opciones, o una opción corta, para cobrar la prima. Ser un vendedor de la opción es algo diferente que cortocircuitar una acción. Cuando se corta una acción, se espera que las acciones se muevan más bajo y sólo ganan si eso sucede. Al vender una opción. Hay un número de maneras de hacer un beneficio. Usted podría vender una llamada contra la acción para recoger la prima, vender una puesta para recoger la prima con la intención de poseer acciones de la subyacente con un descuento si los precios bajan, o simplemente vender un spread de crédito buscando precios para mantener un nivel porque usted No están seguros de la dirección. Me encontré con un informe creado por el Dr. John Summa que arroja alguna luz sobre el tema de quién gana realmente más a menudo en opciones. Es el comprador o el vendedor de opciones A pesar del informe y la investigación que se fecha trece años, todavía encuentro la información muy relevante e informativo a los inversionistas de la opción hoy. En su estudio, el Dr. Summa encuentra que una y otra vez, independientemente de la dirección del mercado, los vendedores de opciones tienen la ventaja sobre los compradores. Piense en ello de esta manera si más de 60 de opciones vence sin valor, y menos de 40 de opciones caducan con algún valor, entonces don8217t usted piensa que preferiría estar en el lado de venta de la ecuación Es importante tener en cuenta que en su estudio, El Dr. Summa se refiere a la proporción de opciones mantenidas hasta la expiración que vence sin valor. No incluye todos los contratos de opciones que están cerrados por un precio inferior al que se abrieron. La cifra de 60 es el número que aprendí por primera vez cuando empecé a operar. A lo largo de los años, he visto estadísticas y artículos que citan que el porcentaje de opciones que vence sin valor puede llegar hasta un 90 astronómico, lo cual es difícil de creer. Es difícil saber exactamente cuántos contratos de opciones de hacer dinero para el vendedor porque muchos están cerrados con un beneficio antes de la fecha de vencimiento. Muchos inversionistas, nuevos y experimentados por igual, nunca consideran el hecho de que la decadencia del tiempo puede trabajar a su ventaja. Si son alcistas o bajistas no hace ninguna diferencia. Estos inversores optan por el comercio de largo, en el lado de la compra, y debe trabajar duro para superar muchos obstáculos, incluyendo la decadencia del tiempo y el precio en los movimientos. Con el fin de obtener beneficios, estos inversores deben utilizar estrictos sistemas de gestión de dinero y un enfoque disciplinado para el comercio. Los escritores de opciones, otro nombre para los vendedores de opciones, también deben utilizar la administración del dinero y el dimensionamiento de la posición para protegerse a sí mismos ya sus cuentas. Los vendedores, por otro lado, no tienen que superar el tiempo, el movimiento del precio del subyacente, o la volatilidad. Los vendedores de la opción pueden utilizar esos obstáculos a su ventaja y montarlos a las ganancias en una base semanal o mensual. El estudio del Dr. Summa8217s demuestra que con el tiempo, tres de cada cuatro opciones que se negociaban en la Bolsa Mercantil de Chicago y se mantuvieron en vencimiento expiraron sin valor. Esto significa que los vendedores salen por delante de los compradores 75 del tiempo. Una mirada en profundidad a diferentes partes del conjunto de estudio mostró que, dependiendo de la tendencia del mercado, 90 o más de las llamadas o put expiró sin valor en un año determinado. Mira las estadísticas de put para el SampP y el Nasdaq. Durante el período de estudio, los mercados se estaban movilizando y más de 90 de todos los puestos se mantuvo hasta expiración venció sin valor. Lo que esto significa es que durante un mercado alcista de venta pone puede ser tan cerca de una cosa segura en el comercio como se pone. Lo contrario ocurre en un mercado bajista. El estudio se basa en los datos recopilados en el CME en el transcurso de tres años a partir de 1997-1999 y abarca cinco mercados de toro o de oso distintos. En el estudio, la relación de compradores versus vendedores se basa en opciones mantenidas hasta el vencimiento. Esto demuestra claramente que al final, los vendedores siempre tienen la ventaja sobre los compradores. Los datos se basan en la relación de las opciones sin valor expirado con el número de opciones ejercidas, independientemente del beneficio. En el transcurso del período de tres años, el número promedio de contratos de opciones con vencimiento sin vencimiento fue 76,5 del volumen total de opciones de los cinco mercados de CME estudiados. La baja fue de 75.8 y la alta fue de 77.5, creando un rango muy estrecho y sugiriendo que el número es bastante consistente con el tiempo independientemente de la tendencia del mercado. Cuando se desglosa en los mercados de componentes, se vuelve a ver la tendencia subyacente de los vendedores superando a los compradores. En ese tiempo, el porcentaje de opciones vencido sin valor para los futuros SampP era más de 80, una cifra asombrosa. En cada uno de los mercados estudiados, el número de opciones que venció sin valor es mucho mayor que el número que expira en el dinero. La tendencia subyacente del mercado SampP fue alcista en ese momento, dando a los compradores de llamadas una ventaja añadida sobre los vendedores, aunque todavía no lo suficiente como para superar el sesgo del lado de la venta. Durante ese tiempo, 59 de las llamadas SampP venció sin valor, mientras que sólo 41 expiró en el dinero. Además, podemos ver que en cada mercado la tendencia subyacente afectó qué tipo de opción era más probable que expirara sin valor. Cuando había un mercado alcista, los vendedores ganaban y cuando había mercado bajista, los vendedores de llamadas eran los grandes ganadores. El punto es que, independientemente de la dirección del mercado, los vendedores de llamadas y puts tenía la ventaja sobre los compradores. Los hallazgos del Dr. Summa8217s muestran que los vendedores de opciones tienen una clara ventaja sobre los compradores. El sesgo del lado de la venta es tan fuerte que, dependiendo de la dirección del mercado, las opciones tienen hasta 98 posibilidades de expirar sin valor. Incluso cuando se vende en línea con la tendencia subyacente, el vendedor todavía tiene tanto como una ventaja de 75 sobre el comprador. En este sentido, es fácil ver cómo esta estadística se puede ver como un incentivo para todos los inversores, por lo menos, pensar en tratar de implementar estrategias de venta de opción a su arsenal. Esta es la razón por la que siento que cualquier inversor o comerciante que buscan llevar su inversión al siguiente nivel debe considerar una estrategia que utiliza una base sólida en las estrategias de opciones utilizando posiciones de crédito como las llamadas cubiertas, poner escritura y spreads de crédito. Estas operaciones pueden ser extremadamente rentables, especialmente cuando se utilizan como parte de una estrategia de flujo de efectivo en curso en una cartera. Si usted está interesado en leer el informe completo, descargue aquí: Informe de Opciones He sido muy exitoso vender opciones con una tasa de éxito de 92 y tomó una cuenta de 10.000 a 26.875 en sólo un año con sólo un comercio a la semana en el SampP 500 Index SPX). Creé un curso que enseña exactamente este método varios otros llamados el método de SPX Si usted está interesado en aprender este material compruebe mi curso del método de SPX También, déjeme saber sus pensamientos en el tema y usted ha tenido éxito con opciones de venta. 8220 que realmente gana más a menudo en opciones. Es el comprador o el vendedor de las opciones? Más, o más a menudo los vendedores Opción, obviamente, ganar más a menudo, si usted rueda de sus contratos hacia adelante que sólo pierde si hay un movimiento suficientemente grande en su contra. Sé que algunos boletines de noticias que tienen enormes carreras ganadoras de más de 100 operaciones sin perdedor, pero que en realidad gana 8220more8221. 822060 de las opciones expiran worthless8221 Esta es una estadística común a la que se cita constantemente. Sin embargo, de opciones largas, y estoy adivinando aquí, pero más de 60 se cierran antes de que expiren. De mi propia experiencia. Las opciones largas ganan mucho más dinero. Las opciones cortas pueden ganar más a menudo, pero las ganancias son pequeñas, la rentabilidad del capital en minúscula, la exposición del capital es grande y el riesgo potencial es grande. La mayoría de la gente que aconseja sobre la venta de la opción demanda sus ganancias en vueltas anualizadas, porque hacer otra no vendería muy bien. Tal vez es un producto de los tiempos. Me gusta vender opciones mucho más cuando el VIX es más de 20, y los beneficios son mayores. Últimamente el VIX ha sido muy bajo y el mercado ha tenido una gran tendencia alcista. A mi juicio, esto beneficia enormemente al comprador de opciones de compra. Larga prima, proporciona las posibilidades de crear mayores ganancias con menos. Sin embargo, como sabemos por la estática que es una baja probabilidad. No conozco muchas empresas que crean éxito en probabilidades bajas. Como he hablado a continuación, la venta de premios con éxito se trata de encontrar oportunidades con alta volatilidad implícita, los nombres de líquidos, la gestión de riesgos y tomar beneficios antes de vencimiento. El VIX proporciona la volatilidad del índice S038P 500. Eso es una medida amplia de 500 acciones. Mientras que la baja volatilidad general crea menos oportunidades que la volatilidad más alta, pero hay subyacentes individuales que proporcionan oportunidades como Yahoo hizo justo antes de la IPO de Alibaba, que se describe en este artículo: optionsizzle / how-to-successfully-use-option - Volatilidad-al-comercio-eventos-binarios / No demasiado seguro de lo que está vinculando a decir, pero sí el 60 es una estadística muy común. It8217s en realidad 68, que es un gráfico de 1 desviación estándar. Esta es una probabilidad estática, que establece que la probabilidad de que el subyacente en un movimiento más alto o más bajo estará dentro de ese rango. Es una manera de cuantificar. Como se puede ver en ese estudio, fue mayor que ese porcentaje. It8217s siempre va a ser el mismo número, pero para proporcionarle un rango y la comprensión de que la mayoría no expiran de esa manera. Ahora, eso no significa durante la duración del comercio, que el subyacente no toque esa 1 desviación estándar, lo que sí ocurre. Sin embargo, se acerca cuando termina. Lo que estaba tratando de decir fue: Es que 60 basado en sólo las opciones que caducan En cuyo caso me gustaría estar de acuerdo. Las únicas opciones que conozco para expirar dentro o fuera del dinero son las que soy corto, o las que son demasiado largas para que se molesten en comprar de nuevo. Qué porcentaje de contratos de opciones se cierran antes de la expiración? Y de éstos, qué porcentaje se cierra dentro o fuera del dinero. De las opciones largas solamente, qué porcentaje está cerrado por un beneficio antes de la expiración? No sospecho que puede responder a estas preguntas. No creo que los datos están disponibles e incluso si era mucho depende de la persona y cómo compran sus opciones. Me salió muy mal comprar opciones a corto plazo fuera del dinero. Sin embargo, hago mucho mejor comprando a largo plazo opciones de dinero en las tendencias y retrocesos dentro de las tendencias, y es muy raro que cualquiera de estos nunca llegar a la expiración. Lo que se muestra arriba muestra más de 70 en esos marcos de tiempo en las opciones de índice. Ahora las opciones de índice serán un poco diferentes de individuales, pero le mostrará que alrededor de ese gráfico de desviación estándar es muy preciso. No conozco el porcentaje de contactos cerrados antes de la expiración. Sólo porque un contrato está cerrado, doesn8217t significa que fue un ganador. Hay dos partes en cada contrato. La única manera de saber si estaba cerrado por un beneficio es si usted nuevo la persona que lo puso y se lo quitó. Tampoco significa que la persona del otro lado pierda dinero tampoco. La mayoría de las veces un marcador de mercado está cubierto y sólo hace dinero en la propagación. Las opciones de compra que tienen más valor intrínseco imitarán poseer una acción y tendrán menos decaimiento que una opción del dinero. Así que si usted tiene su dirección correcta, gastar un poco más, pero también tiene una mejor oportunidad de obtener un beneficio que el uso de una opción OTM. No pude editar esto después de que lo publicara, e inicialmente leí el artículo el otro día y me di cuenta de algunos de mis errores después de que se publicó. Y no me refiero a perro. Disfruto de sus artículos de opción y todavía no he dominado la venta de spreads de opción a corto plazo, pero puedo comprar opciones de manera rentable, y no vender llamadas cubiertas y puestos desnudos en las acciones que poseen o me gustaría poseer. Como he mencionado lo que no ha descubierto es cómo vender las opciones semanales y hacer que sea rentable y rentable. Incluso la venta de llamadas a largo plazo cubiertas y puestos desnudos no es particularmente rentable. En general, sólo agrega un porcentaje pocos en la posición, y una fracción de que a la cuenta total. Mientras que un buen swing direccional o comercio de tendencia puede agregar varios por ciento en la cuenta total. It8217s realmente sólo riesgo / recompensa. Sin embargo, la venta de spreads de crédito a corto plazo es muy interesante debido a la disminución del tiempo, la menor exposición al capital y el hecho de que los oficios son generalmente fáciles de manejar y normalmente se puede permitir que expiren sin valor, Con una recompensa muy pequeña para un riesgo muy grande ya diferencia de las llamadas cubiertas y desnudas pone simplemente no puede mantener el subyacente y esperar otra oportunidad para vender opciones. El que gana parte es difícil de decir porque estamos hablando de un tema amplio como la expiración de opciones. Esto es sólo para construir un contexto y una comprensión más profunda de cómo funcionan las opciones. Hay varios factores para crear éxito al vender opciones, tales como la venta de alta volatilidad implícita, la duración, por el riesgo comercial 038 tomando ganancias. Que desde entonces se han discutido con más detalle en estos artículos. Gracias por todos los grandes artículos. I8217ll llegar a ellos en un momento, pero mi comentario inicial no era acerca de quién gana más a menudo, sé que las opciones cortas tienen mejores probabilidades. Mi comentario fue acerca de qué estrategia hace más dinero, como en el total real de retorno de la cuenta potenciales. Gran parte de los datos enumerados aquí está sesgada a favor de la venta de opciones. Como usted señala varias veces no tiene en cuenta las opciones que se cierran antes de la expiración, y cada posición de la opción larga rentable se va a cerrar antes de la caducidad, muchos en cuestión de días o semanas después de ser comprado con el tiempo suficiente todavía a la izquierda en el contrato. Las únicas opciones que se mantienen hasta la expiración son las posiciones cortas y las que se vencen sin valor. Hola Josué, muchas gracias por su amplio resumen sobre un tema que parece ser continuamente un punto de discusión. No sólo Summa sino muchos otros han escrito sobre este importante problema. No quiero criticar a usted ya todos los demás expertos (soy un novato), pero lo que aprendí es que se trata de probabilidades, estadísticas y matemáticas cuando se trata de opciones. Yo sabía acerca de estas cifras altas de inútiles expirando opciones 8211, pero no le dicen nada acerca de cuánto dinero se hace, ni en el lado de venta ni en el lado de compra. Y esto es matemáticas también: Como vendedor su ocasión de hacer una cantidad PREDEFINED (capsulada) de dinero es deja para decir 80. Esta cantidad se tapa 8211 máximo es el crédito recibido. Como un comprador sus ocasiones de ganar son ciertamente menos de 20. El punto es, que estos ganadores (que son perdedores para el vendedor) no se tapan. He visto LNKD hundiendo casi 50 el 5 de febrero de 2016 (el día después de la liberación de ganancias) 8211 y el siguiente día 8217s sesiones de alta fue un OCHO desviación estándar movimiento inferior Este fue sólo uno de los 8220IMPOSSIBLE8221 se mueve - y no había ninguna posibilidad de 8220managing8221 una posición corta en ese caso. Para resumir: las estadísticas y las matemáticas pueden decirle que sus posibilidades de ganar como vendedor son más de 80. Pero las estadísticas no le dice que usted can8217t perder más en los 20 perdedores de lo que puede ganar en los 80 ganadores Si además Tomar la gestión del dinero y el riesgo como de vital importancia en consideración, la opción de venta se convierte en una cuestión bastante compleja. Supongo que muchos comerciantes nuevos a las opciones no quieren pasar por una curva de aprendizaje intensiva y que consume mucho tiempo 8211 y por esa razón prefieren jugar el 8211 de compra llano y perder en sus operaciones la mayor parte del tiempo como apreciados proveedores de liquidez para los mercados. Cuando la selección del comercio y la gestión de la posición se aplican a un comercio de compra de la misma manera cuidadosa y precisa que se recomienda para el lado de la venta, entonces no había ventaja en la venta sobre la compra 8211 que las estadísticas y la eficiencia del mercado enseña nos. Tal vez los vendedores son los comerciantes más inteligentes y sofisticados, ya que no sólo pueden ser compradores exitosos, sino también los vendedores en función de la situación del mercado Suena como si realmente desea averiguar esto. La gran Letonia cubre lo que pediste: Todo en la vida es una probabilidad. Seguro de vida, médico, coche, hogar y iPhone son un juego de números para la otra parte proporcionando. La mayoría de la gente piensa que hay algo que hacer en el mercado todos los días. Eso es cierto si usted no tiene un enfoque y sólo están tratando de perseguir todo. Con las opciones, hay momentos ideales que eran más ventajosos para ser un vendedor y más activo que otras veces. Hay otras veces que usted será menos activo o involucrado en el mercado. I8217m no estoy seguro de donde oyó que se mueven en LNKD fue un movimiento de 8 desviaciones estándar, fue un 3-4. Esos se destacan y por qué hay oportunidad, pero esos son movimientos raros y por qué puede recordarlos. Alrededor de 75 del tiempo, el precio en movimiento sobre las ganancias es exagerado. Sin embargo, cuando it8217s equivocado verá estos movimientos 2x fuera del rango. That8217s por qué there8217s no ganancias de comercio de borde, it8217s más compromiso. Para la mayoría de los que todavía quieren intercambiar ganancias, sugiero utilizar el riesgo definido o la propagación de crédito con un tiro de 50/50. La única cosa que usted puede controlar antes de poner en una posición es la cantidad total o el riesgo. La cantidad de riesgo por posición es lo que más tienen un problema con porque se toman demasiado. Usted no tiene el control de las posiciones después de que se llenan. Podría haber un alto en la acción, la edición con la plataforma de los corredores o un tipo de choque rápido del escenario. Es por eso que es importante tener sus posiciones de tamaño pequeño y centrarse en la cantidad de oficios. Esta es la forma de reducir su riesgo y también tienen las probabilidades a su favor. La razón por la cual algunos todavía no consiguen hacer el dinero en el mercado es porque no están tomando bastante riesgo para recompensar. Algunos dicen que puede pegarse con la venta de la probabilidad de 80 con la venta de las opciones de 20 delta. Sin embargo, todavía pierden porque las primas cobradas a veces no valen el riesgo. Para mí, quiero estar en el área 70-75. You8217ll capturar mucho más. Para aumentar sus posibilidades de éxito aún más y reducir la volatilidad que necesita para administrar las operaciones ganadoras por el tiempo hasta la expiración y / o ganancias capturado. En cuanto a su última declaración, eso no es sólo algo con lo que estoy de acuerdo. La prima de la opción es exagerada la mayoría del tiempo, también necesita estar en la dirección correcta y también tienen cantidades ilimitadas de capital para tener sus operaciones de baja probabilidad de trabajo. Las empresas independientes más exitosas están en el otro lado del comercio y la gestión. Dejar una respuesta Cancelar respuestaDiferencia entre venta corta y opciones de venta Las opciones de venta corta y de venta son básicamente estrategias bajistas utilizadas para especular sobre una posible disminución de un valor o índice, o para cubrir el riesgo a la baja en una cartera o acciones específicas. La venta en corto implica la venta de un valor que no es propiedad del vendedor. Pero ha sido prestado y luego vendido en el mercado. El vendedor tiene ahora una posición corta en la seguridad (en contraposición a una posición larga en la que el inversionista posee la seguridad). Si la acción disminuye según lo esperado, el vendedor corto lo compraría detrás en un precio más bajo en el mercado y la diferencia de bolsillo, que es la ganancia en la venta corta. Las opciones de venta ofrecen una ruta alternativa de tomar una posición bajista en un valor o índice. Una compra de opción de venta confiere al comprador el derecho a vender el stock subyacente al precio de ejercicio de put. En o antes de la expiración de las pujas. Si la acción disminuye por debajo del precio de ejercicio de put, la put apreciará en el precio a la inversa, si la acción se mantiene por encima del precio de ejercicio, el put expirará sin valor. Si bien hay algunas similitudes entre los dos, las ventas cortas y los puestos tienen diferentes perfiles de riesgo-recompensa que no puede hacerlos adecuados para los inversores principiantes. Una comprensión de sus riesgos y beneficios es esencial para aprender acerca de los escenarios en los que se pueden utilizar al máximo efecto. Similitudes y diferencias Las ventas cortas y las put pueden utilizarse para la especulación o para cubrir una exposición larga. La venta en corto es una forma indirecta de cobertura, por ejemplo, si tiene una posición larga concentrada en acciones tecnológicas de gran capitalización, podría cortar el ETF Nasdaq-100 como forma de cubrir su exposición a la tecnología. Puts, sin embargo, se puede utilizar para cubrir directamente el riesgo. Continuando con el ejemplo anterior, si usted estaba preocupado por una posible disminución en el sector de la tecnología. Usted podría comprar pone en las acciones de la tecnología en su cartera. La venta en corto es mucho más riesgosa que comprar. Con las ventas a corto, la recompensa es potencialmente limitada (ya que lo más que la población puede declinar es cero), mientras que el riesgo es teóricamente ilimitado. Por otro lado, si usted compra puts, lo más que puede perder es la prima que usted ha pagado por ellos, mientras que el beneficio potencial es alto. La venta a corto es también más costosa que la compra pone debido a los requisitos del margen. Un comprador de put no tiene que financiar una cuenta de margen (aunque un escritor put tiene que proporcionar margen), lo que significa que uno puede iniciar una posición de venta, incluso con una cantidad limitada de capital. Sin embargo, puesto que el tiempo no está del lado del comprador puesto, el riesgo aquí es que el inversionista puede perder todo el capital invertido en comprar pone si el comercio no funciona. No siempre bajista Como se mencionó anteriormente, las ventas cortas y las put son básicamente estrategias bajistas. Pero al igual que el negativo de un negativo es un positivo, las ventas cortas y pone puede ser utilizado para la exposición alcista. Por ejemplo, si usted es optimista en el SampP 500, en lugar de comprar unidades del SPDR SampP 500 ETF Trust (NYSE: SPY), teóricamente podría iniciar una venta corta en un ETF con un sesgo bajista en el índice, como el ProShares Short SampP 500 ETF (NYSE: SH). Este ETF busca resultados de inversión diarios que corresponden a la inversa del rendimiento diario de SampP 500, por lo que si el índice gana 1 en un día, la ETF se reducirá 1. Pero si tiene una posición corta en el ETF bajista, si el SampP 500 gana 1, su posición corta debe ganar 1 también. Por supuesto, los riesgos específicos se asocian a la venta en corto que haría una posición corta en un ETF bajista una manera menos-que-óptima de ganar la exposición larga. Del mismo modo, mientras que los puts se asocian normalmente con descensos de precios, se podría establecer una posición corta en un put (conocido como escribir un put) si es neutral a alcista en una acción. Las razones más comunes para escribir un puesto son para ganar ingresos por primas. Y adquirir la acción a un precio efectivo que sea más bajo que el precio de mercado actual. Por ejemplo, suponga que un stock se está negociando a los 35, pero está interesado en adquirirlo por un dólar o dos más bajos. Una manera de hacerlo es escribir pone en el stock que vence en decir dos meses. Vamos a suponer que usted escribe puts con un precio de ejercicio de 35 y recibir 1,50 por acción en la prima por escribir los puts. Si la acción no disminuye por debajo de 35 en el momento en que los put expiren, la opción de venta expirará sin valor y la prima de 1,50 representa su beneficio. Pero si la acción cae por debajo de 35, se le asignaría, lo que significa que usted está obligado a comprar a 35, independientemente de si la acción se negocia posteriormente a 30 o 40. Su precio efectivo para la acción es por lo tanto 33,50 ( 35 - 1.50) por razones de simplicidad, hemos ignorado las comisiones de negociación en este ejemplo. Un Ejemplo de Venta Corta vs. Pone en Motores de Tesla Para ilustrar las ventajas relativas y los inconvenientes del uso de venta corta versus puja, utilice Tesla Motors (Nasdaq: TSLA) como ejemplo. Tesla fabrica automóviles eléctricos y fue el mejor rendimiento de las acciones para el año en el índice Russell-1000, a partir del 19 de septiembre de 2013. A partir de esa fecha, Tesla había aumentado 425 en 2013, en comparación con una ganancia de 21,6 para el Russell -1000. Mientras que la acción ya había doblado en los primeros cinco meses de 2013 en el entusiasmo creciente para su sedán modelo S, su movimiento parabólico más alto comenzó el 9 de mayo de 2013, después de que la compañía informó su primer beneficio. Tesla tiene un montón de partidarios que creen que la compañía podría lograr su objetivo de convertirse en el mundo más rentable fabricante de automóviles con pilas. Pero también no había escasez de detractores que cuestionan si la capitalización de mercado de la compañía de más de 20 mil millones (a partir del 19 de septiembre de 2013) estaba justificada. El grado de escepticismo que acompaña un aumento de las existencias puede ser fácilmente medido por su corto interés. Los intereses a corto plazo se pueden calcular basados en el número de acciones vendidas a corto como un porcentaje del total de las acciones o acciones vendidas en circulación como porcentaje del flotador de acciones (que se refiere a acciones en circulación menos bloques de acciones mantenidas por iniciados e inversionistas grandes). Para Tesla, interés corto a partir del 30 de agosto de 2013, ascendió a 21,6 millones de acciones. Esto ascendió a 27,5 de flota de acciones Teslas de 78,3 millones de acciones, o 17,8 de Teslas 121,4 millones total de acciones en circulación. Tenga en cuenta que el interés corto en Tesla a partir del 15 de abril de 2013, fue de 30,7 millones de acciones. El 30 declive en los intereses a corto plazo para el 30 de agosto puede haber sido en parte responsable de las acciones en gran medida durante este período. Cuando una acción que ha sido fuertemente cortocircuitado comienza a aumentar, vendedores cortos se apresuran a cerrar sus posiciones cortas, lo que aumenta el impulso al alza de las acciones. El aumento de Teslas en los primeros nueve meses de 2013 también fue acompañado por un enorme salto en los volúmenes diarios de negociación, que pasó de un promedio de 0,9 millones a principios de año a 11,9 millones a 30 de agosto de 2013, un 13 veces incrementar. Este aumento en los volúmenes de negociación ha hecho que el índice de interés corto (SIR) disminuyera de 30,6 a principios de 2013 a 1,81 para el 30 de agosto. SIR es la relación entre el interés corto y el volumen diario de operaciones promedio. E indica el número de días de negociación que tomaría para cubrir todas las posiciones cortas. Cuanto más alto es el SIR, más riesgo hay de un apretón corto. En el que los vendedores a corto se ven obligados a cubrir sus posiciones a precios cada vez más altos cuanto menor sea el SIR, menor será el riesgo de un corto apretón. (A) el alto interés corto en Tesla, (b) su SIR relativamente bajo, (c) observaciones por el CEO de Teslas Elon Musk en una entrevista de agosto de 2013 que la valuación de la compañía era rica, y (d ) El precio objetivo promedio de los analistas de 152.90 a partir del 19 de septiembre de 2013 (que era 14 más bajo que Teslas registran el precio de cierre de 177.92 ese día), un comerciante estaría justificado en tomar una posición bajista en la acción que asumimos por el bien de Argumento de que el comerciante es bajista en Tesla y espera que disminuya en marzo de 2014. Heres cómo la venta corta versus comprar alternativas de compra pila: venta corta en TSLA. Asumir 100 acciones vendidas a corto a 177,92 Margen requerido para ser depositado (50 de la cantidad total de venta) 8,896 Beneficio máximo teórico (suponiendo que TSLA cae a 0) 177,92 x 100 17,792 Máxima pérdida teórica Ilimitada Escenario 1. La acción declina a 100 en marzo de 2014 Beneficio potencial en posición corta (177,92 100) x 100 7,792 Escenario 2. El stock permanece inalterado en 177,92 en marzo de 2014 Beneficio / Pérdida 0 Escenario 3. Las existencias se elevan a 225 en marzo de 2014 Pérdida potencial en posición corta (177,92 225) x 100 - 4,708 Opciones de compra de venta en TSLA. Comprar un contrato de venta (representando 100 acciones) con una huelga en 175 con vencimiento en marzo de 2014. Esta colocación de 175 de marzo de 2014 se cotizaba a 28.70 / 29 a partir del 19 de septiembre de 2013. Margen requerido para ser depositado Nil Costo de contrato 29 x 100 2.900 Beneficio máximo teórico (asumiendo que TSLA caiga a 0) (175 x 100) - 2.900 (costo del contrato de put) 14.600 Máxima pérdida posible Costo del contrato de contrato -2.900 Escenario 1. Las existencias declinan hasta 100 en marzo de 2014 Potencial de ganancia en la posición de venta (175 100) x 100 menos los 2.900 del contrato de venta 7.500 2.900 4.600 Escenario 2. El stock permanece inalterado en 177,92 en marzo de 2014 Beneficio / Pérdida Costo del contrato de compra -2,900 Escenario 3. Las existencias suben a 225 en marzo de 2014 Pérdida potencial en posición corta Coste de contrato de contrato -2.900 Con la venta corta, la ganancia máxima posible de 17.792 se produciría si la acción cayera a cero. Por otro lado, la pérdida máxima es potencialmente infinita (pérdida de 12.208 a un precio de las acciones de 300, 22.208 a 400, 32.208 a 500 y así sucesivamente). Con la opción de venta, el máximo beneficio posible es de 14.600, mientras que la pérdida máxima se limita al precio pagado por las pujas, o 2.900. Tenga en cuenta que el ejemplo anterior no considera el costo de tomar prestado el stock a corto plazo, así como el interés pagadero en la cuenta de margen. Ambos de los cuales pueden ser gastos significativos. Con la opción de venta, hay un costo inicial para comprar los puts, pero no hay otros gastos en curso. Un último punto las opciones de venta tienen un tiempo finito para expirar, o marzo de 2014 en este caso. La venta corta puede mantenerse abierta el mayor tiempo posible, siempre que el comerciante pueda aumentar el margen si la acción se aprecia, y suponiendo que la posición corta no está sujeta a buy-in debido al gran interés corto. Aplicaciones Quién debe usarlos y cuándo Debido a sus muchos riesgos, la venta corta sólo debe ser utilizada por los comerciantes sofisticados familiarizados con los riesgos de cortocircuito y las regulaciones implicadas. La compra con opción de compra es mucho más adecuada para el inversor medio que la venta en corto debido al limitado riesgo. Para un inversor con experiencia o comerciante, la elección entre una venta corta y pone a implementar una estrategia bajista depende de una serie de factores de conocimiento de la inversión, la tolerancia al riesgo. Disponibilidad de efectivo, especulación frente a cobertura, etc. A pesar de sus riesgos, la venta en corto es una estrategia apropiada durante los mercados bursátiles amplios. Ya que las existencias declinan más rápido que suben. La venta corta conlleva menos riesgo cuando el valor de la garantía está en corto es un índice o ETF, ya que el riesgo de ganancias desbocadas en ellos es mucho menor que para una acción individual. Puts son particularmente adecuados para cubrir el riesgo de caídas en una cartera o stock, ya que lo peor que puede pasar es que la prima de venta se pierde porque la disminución anticipada no se materializó. Pero incluso aquí, el aumento en el stock o la cartera puede compensar parte o la totalidad de la prima de venta pagada. La volatilidad implícita es una consideración muy importante al comprar opciones. Compra pone en acciones extremadamente volátiles puede requerir el pago de primas exorbitantes, así que asegúrese de que el costo de la compra de dicha protección se justifica por el riesgo a la cartera o posición larga. Nunca olvide que una posición larga en una opción si un puesto o una llamada representa un activo desperdiciador debido a la decadencia del tiempo. La línea de fondo La venta corta y el uso de put son maneras separadas y distintas de implementar estrategias bajistas. Both have advantages and drawbacks and can be effectively used for hedging or speculation in various scenarios. Buying Puts as an Alternative to Short-Selling If youre bearish on a stock, you can try to capitalize on this view in a few ways: 1. Sell the stock, if you own it. 2. Sell the stock, even if you dont own it, by borrowing shares via your brokerage firm. Then, at a later date, buy the shares (hopefully at a lower price) to pay back your broker. Thats called short-selling . 3. Or you can buy a put option. which gives you the right to sell stock at a given price for a pre-determined timeframe. Why buy a put instead of selling short Short-selling can be tough. Los vendedores a corto tienen que lidiar con requisitos de margen y reglas especiales sobre cuando pueden o no pueden colocar una venta corta. Margin is essentially a line of credit for trading stock, for which you make a minimum down payment and pay your broker an interest rate. If the market moves against you suddenly, you may be required to quickly add to this down payment in whats termed a margin call. Read up on the risks of margin to use this tool wisely. If youre wrong about your bearish outlook and the stock starts to rise, your risks climb considerably, too. You must deliver those shares of stock to the brokerage firm. Since theres no limit on how high a stock price can climb, buying them when theyre on the rise means theres theoretically no limit on your risk. Plus, youll continue paying interest on the margin balance until the position is closed. Buying a put can offer a relatively low-cost, hassle-free alternative to short selling for bearish investors. Las opciones de correo electrónico implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Para obtener más información, consulte el folleto Características y riesgos de las opciones estándar disponible en tradeking / ODD antes de comenzar las opciones de negociación. Los inversionistas de opciones pueden perder el monto total de su inversión en un período relativamente corto de tiempo. El comercio en línea tiene riesgos inherentes debido a la respuesta del sistema y tiempos de acceso que varían debido a las condiciones del mercado, el rendimiento del sistema y otros factores. Un inversionista debe entender estos y riesgos adicionales antes de negociar. 4.95 para operaciones en línea de acciones y opciones, agregar 65 centavos por contrato de opción. TradeKing cobra un 0,35 adicional por contrato en ciertos productos de índice donde los cargos de cambio cobran. Consulte nuestras preguntas frecuentes para obtener más detalles. TradeKing agrega 0,01 por acción en el pedido entero para las acciones con un precio inferior a 2,00. Consulte nuestra página de comisiones y comisiones para comisiones sobre operaciones con corredores, acciones a bajo precio, spreads de opciones y otros valores. Las cotizaciones se retrasan por lo menos 15 minutos, a menos que se indique lo contrario. Datos de mercado impulsados e implementados por SunGard. Datos fundamentales de la empresa proporcionados por Factset. Estimaciones de ingresos proporcionadas por Zacks. Datos de fondos mutuos y ETF proporcionados por Lipper y Dow Jones Company. La oferta libre de comisiones para cerrar la oferta no se aplica a las operaciones con varias piernas. Las estrategias de opciones de varias piernas implican riesgos adicionales y múltiples comisiones. Y puede dar lugar a tratamientos impositivos complejos. Consulte a su asesor fiscal. La volatilidad implícita representa el consenso del mercado en cuanto al nivel futuro de volatilidad del precio de las acciones o la probabilidad de alcanzar un punto de precio específico. Los griegos representan el consenso del mercado en cuanto a cómo la opción reaccionará a los cambios en ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay garantía de que las previsiones de volatilidad implícita o los griegos sean correctas. Los inversionistas deben considerar cuidadosamente los objetivos de inversión, los riesgos, las cargas y los gastos de los fondos mutuos o de los fondos negociados en bolsa (ETFs) antes de invertir. El prospecto de un fondo mutuo o ETF contiene esta y otra información, y puede obtenerse enviando un correo electrónico a email160protected. Los rendimientos de las inversiones fluctúan y están sujetos a la volatilidad del mercado, de manera que las acciones de los inversionistas, cuando se redimen o se vendan, pueden valer más o menos que su costo original. Los ETF están sujetos a riesgos similares a los de las existencias. Algunos fondos especializados negociados en bolsa pueden estar sujetos a riesgos de mercado adicionales. Las ofertas (ofertas) presentadas en la plataforma Knight BondPoint son órdenes de límite y si se ejecutan solo se ejecutarán contra ofertas (pujas) en la plataforma Knight BondPoint. Knight BondPoint no envía órdenes a ningún otro lugar con el propósito de manejar y ejecutar órdenes. La información se obtiene de fuentes consideradas fiables, pero su exactitud o integridad no está garantizada. La información y los productos se proporcionan en la mejor agencia de los esfuerzos solamente. Por favor lea los Términos y Condiciones Completos de Renta Fija. Las inversiones de renta fija están sujetas a diversos riesgos incluyendo cambios en las tasas de interés, calidad de crédito, valuaciones de mercado, liquidez, pagos anticipados, reembolsos anticipados, eventos corporativos, ramificaciones de impuestos y otros factores. El contenido, las investigaciones, las herramientas y los símbolos de acciones u opciones son sólo para fines educativos y ilustrativos y no implican una recomendación o solicitud para comprar o vender un valor en particular o para participar en una estrategia de inversión en particular. Las proyecciones u otra información con respecto a la probabilidad de varios resultados de inversión son hipotéticas por naturaleza, no están garantizadas por exactitud o integridad, no reflejan los resultados reales de la inversión y no son garantías de resultados futuros. Cualquier contenido de terceros, incluidos blogs, notas comerciales, publicaciones del foro y comentarios, no refleja las opiniones de TradeKing y no puede haber sido revisado por TradeKing. All-Stars son terceros, no representan a TradeKing, y pueden mantener una relación comercial independiente con TradeKing. 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